Uma frase devia estar afixada em todas as plataformas de investimento: o grande rendimento que prometem não é um prémio, mas sim um pagamento. Quem oferece 12 % ao ano por colocar o dinheiro num determinado produto não o faz por bondade, mas porque está a vender algo de si próprio: a disposição para assumir um risco. Nem todos os produtos de mercado oferecem o mesmo rendimento, precisamente porque exigem quantidades diferentes de risco por parte do investidor.
A melhor pergunta para quem busca alto rendimento não é «quanto rende esta aplicação?», mas sim «porque é que esta aplicação rende tanto?». A resposta define o nível de risco implícito: se o investidor não conseguir respondê-la de forma satisfatória, é possível que nem sequer tenha compreendido o investimento.
As dimensões do risco
O risco de um investimento de alto rendimento tem várias dimensões:
- Risco de crédito do devedor. Quanto maior a dificuldade do devedor em devolver o empréstimo, maior o juro que se lhe exige.
- Risco de liquidez do produto. Quanto mais difícil for recuperar o dinheiro investido, mais alto terá de ser o rendimento prometido para compensar essa dificuldade.
- Ausência de garantias. Quanto menos garantias se oferecem, maior o rendimento, porque não há nada a recuperar caso o devedor falhe a devolução.
- Segurança da plataforma onde se realiza o investimento.
- Ausência de proteção pública, ou seja, a falta de proteção do investidor por parte do Estado.
Como os produtos se relacionam com o risco
Conhecendo estas dimensões, vejamos como diferentes tipos de produto se relacionam com o rendimento e com aquilo de que se abdica em troca:
| Tipo de aplicação | Rendimento | Aquilo de que se abdica em troca |
|---|---|---|
| Depósito a prazo | Baixo | Nada; tem garantia |
| Obrigações de qualidade | Baixo a médio | Liquidez |
| Crédito a empresas com colateral | Médio a elevado | Proteção pública e risco de crédito mitigado |
| Crédito sem garantia | Elevado | Garantia e previsibilidade |
| Equity / capital de risco | Variável | Previsibilidade e, no limite, todo o capital |
Comparar produtos semelhantes
Outro ponto a considerar é a comparação entre produtos semelhantes. Por exemplo, um crédito a uma empresa com 13 % de juros e sem garantias é um produto de maior risco do que um com 10 % de juros e com garantias.
Existem plataformas que criaram soluções para mitigar este risco. Plataformas de crédito a empresas como a suíça Maclear, por exemplo, exigem que cada empreendimento seja colateralizado. Outra solução é a criação de um fundo de provisão para o pagamento dos juros a emprestadores privados, financiado por uma comissão de 2 % sobre cada empréstimo. Esta medida não elimina o risco dos empréstimos, mas cria uma camada de mitigação, e serve também como critério para comparar diferentes produtos de alto rendimento.
Onde termina o lucro e começa o risco
Esta linha não está definida por nenhuma percentagem nem número fixo. O ponto onde termina o lucro e começa o risco é aquele em que o rendimento prometido excede o que o investidor está disposto a perder, ponderado pela probabilidade de o perder.
Para um investidor, um rendimento de 8 % com garantias pode ser um bom produto; para outro, mais sensível ao risco, pode já estar do lado do risco. A fronteira entre lucro e risco está intimamente ligada à quantidade de dinheiro que se pode perder, à tolerância a essa perda e à capacidade de a suportar.
Três perguntas antes de investir
Quem deseja proteger o seu dinheiro de forma eficaz devia, antes de qualquer aplicação de alto rendimento, fazer a si próprio três perguntas:
- Porque é que esta aplicação oferece um rendimento tão alto?
- Quais as dimensões de risco envolvidas?
- Conseguirei suportar a perda do dinheiro se esses riscos se concretizarem?
Quem responde a estas perguntas antes de investir não será apanhado de surpresa por perdas financeiras. O alto rendimento não é perigoso apenas por oferecer um rendimento alto, mas por envolver riscos associados que não são tidos em conta antes do investimento.
Artigo com fins meramente informativos e sem qualquer caráter de aconselhamento financeiro. Os produtos de alto rendimento envolvem sempre algum risco, incluindo a perda total do capital investido. Além disso, não são garantidos por fundos de garantia de depósitos. Confirme as informações e as condições de aplicação antes de efetuar qualquer tipo de investimento.
